透视啤酒企业年报：中高端产品竞争加剧，多公司销售费用上涨

【黄河啤酒官方网站】当下,我国啤酒行业处于存量竞争时代,市场集中度较高,消费结构性升级使中高端产品快速扩容;产品高端化、多元化成为提升啤酒行业盈利能力的主线,推行高端化、提升产品结构成为啤酒企业竞争趋势。

中国啤酒行业已进入平稳发展阶段,啤酒行业竞争激烈,但啤酒消费结构性升级存在发展空间,啤酒行业高端化发展趋势明显。2023年,中国啤酒行业规模以上企业完成啤酒总产量3555.5万千升,同比增长0.3%(数据来源:国家统计局)。

记者注意到,无论是港股上市的啤酒企业,还是A股上市的啤酒企业,几乎都在积极布局中高端产品。

另一方面,中高端产品的毛利率也普遍高于普通产品。华创证券分析师在2月28日发布的研报中指出,2019年至2023年,啤酒行业的销量结构已从“大底尖顶”升级为“金字塔形”,展望未来5年,测算啤酒行业总量基本稳定,结构将进一步向“均衡型”转变。方向上,高端化进入第二阶段,行业升级增速换挡但方向不改。

当中高端市场成为各大啤酒企业的必争之地,市场竞争日趋激烈。华创证券分析师表示:从次高端到超高端,竞争要素权重从渠道到品牌,细分价格带竞争力层次分明。8元至10元价格带作为6元的自然升级,除了产品品质优化,企业竞争更看终端掌控力。而15元以上超高档价格带,在产品矩阵更加丰富个性的同时,需要持续投入赞助、举办大型活动、加强消费者互动等以拉升品牌调性。

记者注意到,目前国内啤酒市场集中度不断提升,国内中高端产品市场竞争进一步加剧,导致广告、促销等市场费用持续增长,成本变动也将对公司未来销量、收入和盈利的增长形成影响。

另外,消费者需求多元化以及消费习惯的变化正使整个啤酒行业的结构发生转变,啤酒消费渠道和消费场景呈现多元化发展,啤酒行业整体盈利水平仍具相当提升空间。啤酒企业也开始将相关多元化发展提升至战略层面,通过推出全新产品、寻求并购以及与其他公司合作等方式布局非啤酒业务,为企业长远稳定发展提供新的增长动能。