经济环境相同 国产品酒抗跌力却胜过进口啤酒

【黄河啤酒官方网站】疫情过后,全球各地的消费场景出现转变,消费者变得更加理性,不再盲目追求高端,并且更加注重「性价比」,这对消费股的前景形成不确定性,特别是近年持续进行产品结构升级的啤酒股。因此,这对于过往投资者对啤酒股「消费升级」的预期有所扭转,导致啤酒股行业总体呈现弱势。

但在这行业弱势背后,国产啤酒和进口啤酒所表现出来的抗跌能力却有所不同。事实上,国产啤酒去年业绩基本是符合市场预期的,并且齐齐提高派息比率。但在高基数之下,市场普遍预计国产啤酒今年首季业绩未必再现大幅按年增长。虽然大麦等的原材料价格下跌,令成本压力回落,不过内地首季一般为啤酒的销售淡季,这主要是受到相对寒冷天气影响,因此理应在内地销售占比更大的国产啤酒的营运更具挑战性。